本周内受经济数据不佳以及中美贸易摩擦升级的影响，A股股票市场都出现较大回撤。从全市场看，A股上证综指、沪深300、创业板指、深圳综指分别下跌4.63%、5.85%、7.07%和7.08%。分行业看，钢铁、煤炭、石油石化等周期类行业、银行、电力及公用事业等行业跌幅相对较小，家电、餐饮旅游、食品饮料、医药等消费类行业，电子元器件、计算机、通信等科技类行业跌幅相对较大。周内政治局经济会议传递出“稳字当头”的信号，市场曾一度预期经济将会获得政策刺激，资本市场迎来短暂的周期、金融股反弹。但随着后续政策放松信号不及预期，以及中美贸易摩擦的升温，汇率贬值加速，AH两地股票市场再度大幅下跌。

当前的市场，悲观情绪已经接近峰值。不同策略的产品，需要适当微调仓位结构。多头策略产品，在前期仓位并不高的情况下，可以适当增加仓位。绝对收益产品，宜保持低仓位，等待出击时机。行业方向上，可以更多聚焦估值较低，具备较强的成长性的苹果产业链、新能源车产业链个股，以及部分确定性较强、市场错杀的消费量个股，才能有望在当前市场环境下获得绝对回报。随着四季度估值切换的到来，这些板块的性价比将会变得更突出。另外，转债市场由于标的扩容，水位下降，且有明确的条款保护，随着正股市场的进一步下跌，越来越多转债开始出现配置价值。在短期的宏观面没有出现较大反转的情况下，转债这一类低风险标的会逐步受到部分资金的青睐。