本月上证涨10.90%，深成指涨13.72%，创业板指涨14.65%。中证转债指数涨7.47%。

本月新发转债包括宁建、安20、湖盐、龙大、欣旺、银信、国城、宏川、联诚、沪工、中金、淳中、花王、苏试、航新、紫银、兴森、国投、国光、三超、科华、大禹、城地、佳力、华阳、法兰、隆20，新上市转债包括思特、上机、寿仙、中矿、永兴、润达、歌尔、晨光、泛微、比音、正邦、天创、巨星、道恩、胜达、瑞达、雪榕、海容、美联和湖盐。

截至7月31日收盘，转债（不含EB）市场共282支个券，平均价格134.99元，平均溢价率17.2%。价格分布，低于100元个券有11支，100-120元之间118支，130元以上112支；溢价率分布，负溢价率28支，0-30%之间207支，30%以上47支。

7月份共有31只转债发行，募资规模超350亿元，单月发行数量创下纪录。今年1-7月，转债发行规模共计1254亿元，2019年同期为1558亿元。若剔除包括银行在内的金融类转债，今年非金融类转债发行规模为1021亿元，而去年仅为663亿元，另一方面，中签率屡创新低，7月网上申购平均中签率为0.0059%。

本月初，持续走强的股市带动转债大涨，中证转债指数创五年来新高，全市场等权均价于7月13日创135.55元的历史新高，英科转债也于当天最高触及1366元，创个券价格历史记录，随后转债市场跟随正股出现一波明显的回调，但新上市个券热情依然不减，网上申购户数也再次创新高。备受市场关注的辉丰转债，本月最后一周是其回售窗口期，如果辉丰不能筹集到足够资金应对此番回售，将有可能是首只违约的可转债。从公司披露的半年报看，公司经营已经有较大改观，半年报亏损较去年略有收敛，同时公布的三季报的预告中，净利润也扭亏为盈。

正股市场本月初的上涨是流动性充沛、创业板注册制改革顺利推进、整体估值偏低等多重因素叠加的结果，虽然随后出现调整，但从中长期来看，经济企稳复苏，企业盈利改善、外资流入、居民存款搬家等趋势并未改变，市场短期或将继续震荡调整，但中长期上涨趋势并未改变。相应地，转债配置中可在增加防御性布局的同时，从绝对价格偏低的个券中挑选符合市场主线、正股基本面较好、估值相对合理的的品种。