本月市场避险情绪提升，处于震荡区间中的反复轮动阶段，月度收盘，上证跌5.28%，深成指跌6.23%，创业板指跌5.62%。

9月1日，中央全面深化改革委员会会议重申要推动更深层次的改革、实行更高水平的开放，而且要“加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”。“内循环”是近月里媒体上的热词，在当前保护主义上升、世界经济低迷、全球市场萎缩的外部环境下，充分发挥国内超大规模市场优势，通过繁荣国内经济、畅通国内大循环将为我国经济发展增添动力，反映在资本市场上，在消费、制造、科技、投资、服务和金融等诸多行业和领域都将带来新的投资机会。

本月公布的8月社会融资规模增量为35800亿元，超过市场预期，主要原因是政府融资大幅增长，如果剔除政府债券，社会融资规模同比增速位于2020年全年每月社融规模增速的中间水平。行业人士认为，下阶段货币政策将更加聚焦精准导向，总量上坚持不搞“大水漫灌”，结构上，精准支持重点领域和薄弱环节。

本月23日的国常会，部署进一步提高上市公司质量，保护投资者权益，推动资本市场持续平稳健康发展。会议提出要完善上市公司治理制度规则，强调了上市公司信息披露，要求上市公司提高信息透明度和披露质量，并提出要加强监管，稳妥解决股票质押风险、违规占用资金、违规担保等问题，对操纵市场、内幕交易等违法违规行为加大处罚力度，大幅提高违法违规成本。

近期市场持续调整，主要是受美股暴跌、中美摩擦加剧、外资流出以及国内宏观流动性边际收紧等方面的影响，以及对此前市场以科技、消费等为代表的机构重仓股巨幅上涨之后的调整消化。整体看向下空间并不算大，中长期维持A股震荡向上走势判断，但应注意短线调整风险，以防范风险的防御性分散配置为主，并少仓位布局低估值优良品种。