本月上证跌1.91%，深成指跌5.02%，创业板指跌5.34%。

本月证监会召开上市公司监管工作会议，强调全面落实退市方案，确保质押风险不反弹，2020年的最后一天，沪深交易所退市新规正式发布，其中将财务造假退市的考核期由3年缩短到2年，将造假金额占比由100％降为50％，将累计造假金额由10亿元降为5亿元，并新增了营业收入的造假指标。A股退市公司累计总数已近130家，A股退市逐步常态化，有进有出、优胜劣汰的市场生态加速形成。

近期，碳中和板块频频获市场关注，中国作为最大的碳排放国，节能减排是未来整个发展的趋势，碳中和从国家层面被赋予了极高的战略地位，将是一项长期的、优势显著的、效益巨大的可持续发展战略，将成为中长期的投资主线之一，但投资者要选择那些真正能促进我国发展清洁能源的核心公司，而不是跟风投资。

制造业企业本月再迎政策利好。国务院常务会议决定，今年1月1日起，将制造业企业研发费用加计扣除比例由75%提高至100%，这项政策涉及30多万户企业，预计今年再为企业新增减税800亿元，将更好调动企业技术研发投入的积极性。

牛年开市以来，市场风格开始转换较大，在抱团股连续重挫的同时，节前超跌严重的中小盘股普遍回暖。从宏观层面看，由于全球经济复苏，通胀有所回暖迹象，带动无风险收益率中枢抬升，对高估值资产构成一定压力，另外本轮调整也是年初以来市场暴涨之后的自发性调整，估值短期内上涨速度过快，提升了市场不确定情绪。

展望后市，基本面复苏、宏观政策不急转弯的基调没有改变，资金面上，养老保险扩容、地产调控的资金转向、资本市场的深化改革和对外开放吸引的外资等，为资本市场提供增量资金，市场将进入年报及一季报预告披露期，建议继续关注政策面以及资金面的变化情况，以及业绩的增长与估值的匹配度。