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十二月转债市场回顾

更新时间:2022-01-02 11:22:16浏览:400次字号:T|T

本月上证涨2.13%,深成指涨0.42%,创业板指跌4.95%,中证转债指数涨1.71%。

本月新发转债包括:奥飞、特纸、珀莱、升21、甬金、回盛、华翔、佩蒂、杭锅,卡倍、贵燃、兴业、泰林、台21;新上市个券包括:设研、山玻、麒麟、鹤21、苏租、皖天、博杰、华兴、奥飞、科沃、升21、特纸、甬金。

截至1231日收盘,转债(不含EB)市场共377支个券,平均价格150.13元,价格中位数为128.63元,仅有2支个券价格低于100元,已没有低于95元的个券,130元以上个券数量为179支,接近一半数量,全市场平均溢价率34.87%中位数为25.83%。

本月的卡倍和贵燃转债发行中,打新户数均突破1100万户,再创2017年可转债改革以来的打新户数新高。回顾2021年,可转债打新热情水涨船高。一季度整体维持在600万-700万户的参与度,二季度新增150万户至850万户,在8月份迅速突破1000万户后,随着市场一波调整,转债打新户数开始逐级走低。自10月份后,打新热度再起,11月站稳1000万户,而12月达到1100万户。打新户数猛增也增加了中签难度。今年平均中签率已经降至十万分之四,发行规模成为能否中签的重要因素。

本月兴业转债发行,并设置了网下申购,中签率为0.09857131%,兴业银行为今年第五家发行可转债的银行,500亿元的发行金额也是年内最大,与A股可转债发行历史上最大规模的“浦发转债”齐平。

2021年,三大主要指数均上涨,其中上证4.80%,深成指2.67%,创业板12.02%,而中证转债指数全年上涨18.48%,大幅跑赢上证和深成指,可转债品种向下有底、上不封顶的优势充分体现,可转债指数今年走势迭创新高,是正股走高、估值扩张以及资金面等因素的共同影响。当前阶段,根据跟踪的量化估值指标,转债市场整体估值处于历史高位,结构上没有明显的估值洼地,可转债市场内部估值分化也较大,未来应对可转债高估值的市场环境,一方面需要紧密跟踪利率和估值的变化趋势,另一方面需要提高选股择券的标准,基于行业和正股的深入研究挖掘结构性机会。

(编辑:谱成资产)