本月上证涨3%，深成指涨0.96%，创业板指跌0.95%。

2月10日，人民银行发布的2022年1月金融统计数据和社会融资数据显示，1月信贷社融增长实现“开门红”。当月人民币贷款增加3.98万亿元，为单月统计高点，社融增量达到6.17万亿元，超出市场预期，比上年同期多9842亿元，同样创单月历史最高。1月信贷社融全面走强，显示出前期稳增长政策的落地见效。

2月14日的国务院常务会议释放出一系列税收优惠政策，如加大餐饮、零售、旅游、交通客运等特殊困难行业税费减免，延续并将地方“六税两费”减免政策范围扩至全部小型微利企业和个体工商户等。会议还强调要继续做好大宗商品保供稳价工作，缓解下游企业成本上升压力，保持物价基本稳定。

近日俄乌冲突大幅升级，2月24日海内外股市均大跌，当日沪深300指数创下过去一年新低，上证综指最低下探到3400点，这场突发的地缘事件在短期内明显地影响了投资者们的风险偏好，虽然后续仍有较大变数，鉴于我国具备完备的产业链，且国内通胀压力不大，人民币资产已被赋予避险属性，预计海外风险事件对A股市场的扰动偏短暂。3月将进入稳增长政策初步效果观察期，预计后续政策将持续加码并进入集中发力期，市场上的结构性机会仍存，建议结合宏观政策走向、产业逻辑、防御能力、不同风格板块的估值水平与预期修复逻辑，重点关注调整中出现的底部机会。