本月上证跌4.28%，深成指跌4.88%，创业板指跌4.99%。

6月份CPI同比上涨2.5%，涨幅较上月扩大0.4个百分点，主要是受猪肉价格走高、国际原油价格中枢上移，以及上年同期基数下行推动，整体继续处于温和水平。PPI方面，复工复产持续推进，重点产业链供应链逐步畅通稳定，保供稳价政策效果继续显现，工业生产者出厂价格环比由涨转平，同比上涨6.1%，涨幅比上月回落0.3个百分点，同比涨幅继续回落。

7月11日，人民银行发布2022年上半年金融统计数据报告。数据显示，今年上半年新增人民币贷款13.68万亿元，同比多增9192亿元；其中，6月新增人民币贷款2.81万亿元，同比多增6867亿元。上半年社会融资规模增量累计为21万亿元，比上年同期多3.2万亿元；其中，6月社融增量5.17万亿元，比上年同期多1.47万亿元。整体来看，上半年新增信贷、社融规模可观，6月份新增信贷、社融规模远超预期。业内人士指出，在近期监管层反复要求“增强信贷总量增长的稳定性”的背景下，货币政策逆周期调节的总量功能正在充分发挥，信贷结构呈现积极改善迹象，宽货币向宽信用加速传导，相信下阶段稳健的货币政策将保持稳定性和连续性，继续发挥总量和结构双重功能，引导金融机构加大普惠小微贷款支持力度，全力支持实体经济。

7月15日，国家统计局发布数据，初步核算，中国上半年GDP同比增长2.5% 二季度同比增长0.4%。业内人士表示，需求收缩、供给冲击和预期转弱的三重压力在上半年已充分显现、甚至出现超预期变化，这是造成二季度中国经济增速下行的根本原因。不过，从横向对比和纵向对比两个维度看，中国经济在如此严峻的大变局中还能保持稳定，并实现超出悲观预期的经济正增长，深层体现了中国经济的强大韧性。随着稳经济各项政策进一步落地见效，下半年经济有望继续保持回升势头，运行在合理区间。

中共中央政治局7月28日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，会议主要释放以下政策信号：经济运行要力争实现最好结果、坚持动态清零、支持地方政府用足用好专项债务限额、货币政策要保持流动性合理充裕、要稳定房地产市场、集中推出一批“绿灯”投资案例。       

二季度我国经济克服多重压力挑战，主要指标止住下滑态势，实现企稳回升。下阶段，尽管受到国际环境复杂严峻和国内疫情冲击等超预期因素影响，经济运行面临较多困难挑战，但我国经济长期向好基本面没有改变，经济韧性足、潜力大、空间广的特点明显，随着一系列稳增长政策措施落地见效，国民经济有望逐步恢复，保持平稳增长。

前期市场快速反弹后，行业间的景气度出现分化，在宏观环境没有大的变化前提下，建议以积极乐观的心态去看待近期调整，关注基本面的边际变化和结构性机会。