本月上证跌3.57%，深成指跌4.80%，创业板指跌5.65%，中证转债跌1.56%。

本月新发转债仅有光力一支；新上市个券包括：新港、蓝晓转2、景23、金23、晶能、韵达、光力。

截至5月31日收盘，转债（不含EB）市场共498支个券，平均价格为128.78元，价格中位数为119.29元，12支个券价格低于100元，价格在100至110元之间的个券共有55支，全市场平均溢价率48.60%，溢价率中位数为37.33%。

5月29日晚间，*ST搜特发布公告称，公司收到深交所下发的《事先告知书》，公司股票及可转换公司债券存在将被终止上市的风险。根据深交所相关规定，上市公司股票被终止上市的，其发行的可转换公司债券及其他衍生品种应当终止上市。搜特转债或将成为史上首只因正股退市而强制退市的可转债。

5月30日收盘后，国泰君安发布关于“国君转债”到期兑付暨摘牌的首次提示性公告。根据公告，在今年7月上旬，国君转债将以105元/张的价格到期兑付。截至目前，有7支券商类可转债尚未到期，其中当前股价超过转股价的仅有1家。不过，在未来一年内将到期的只有国君转债、长证转债2家，其他券商可转债的到期时间还在几年以后。

当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.81倍、36.57倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值处于较低区域，在经济复苏承压的背景下，增量政策显得尤为重要，需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议结合正股基本面，基于相对低价、相对低转股溢价率的大前提，均衡配置防御和进攻策略。