本月上证涨0.86%，深成指涨0.75%，创业板指涨0.62%，中证转债涨0.55%。

本月新发转债有益丰和伟24两支；新上市个券包括龙星和益丰。

截至3月29日收盘，转债市场（不含EB，并剔除停牌的鸿达转债）共539支个券，平均价格为118.62元，价格中位数为112.2元，35支个券价格低于100元，价格在100至110元之间的个券共有182支，全市场平均溢价率60.88%，溢价率中位数44.54%。

随着春节后转债市场跟随权益市场“V型”反转，多支转债在正股强势反弹下陆续触发强赎条件，2024年3月以来，已有招路转债（50亿元）、海澜转债（30亿元）、淮22转债（30亿元）、科伦转债（30亿元）、瑞鹄转债（4.4亿元）5支转债选择强赎退市，此外，200亿规模的G三峡EB1将于4月9日到期，转债市场发行结构变化进一步加速。

2023年以来，转债单支发行规模中枢显著下移，单支规模50亿元以上转债发行数量由2019-2022年的10支附近，降低到2023年的3支，2024年以来更是无一支50亿规模以上转债发行，最大单支发行规模仅20亿元，这使转债平均单支发行规模降低到10亿元附近，不足2021年五成。同时，大规模转债退市节奏逐渐加快，2023年，单支规模50亿元以上转债合计退市898亿元，达到近年新高。随着大规模转债发行趋缓，存量退市，截至2024年3月31日，转债市场存量中单支规模50亿以上转债数量占比降至5.55%，合计规模占比降至44.78%。大规模转债由于债性强、波动率低、资金容量高、YTM高，普遍被机构投资者看做优质资产，随着发行放缓，存量规模收缩，若经济基本面修复节奏较缓，债性转债景气度持续上升，YTM方向布局成本或持续走高，高股息转债可成为安全垫资产选择之一。

近期转债市场更多为结构性行情，转债策略来看，可在配置信用资质较好的低价转债的同时，关注具备一定成长性和进攻性的偏股型转债。