本月上证跌3.02%,深成指跌2.48%,创业板指跌3.63%,中证转债涨1.34%。
本月新发转债包括银邦、渝水,新上市转债包括华医、南药。
截至1月27日收盘,转债市场(不含EB)共503支个券,平均价格为124.18元,价格中位数为 元,平均溢价率为50.76%,溢价率中位数。
1月22日中央金融办、中国证监会等联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》(以下简称《方案》),推动中长期资金入市政策的推出,利好国内股市中长期发展,对于可转债市场有利于:优化转债市场结构,市场优质标的更受长期资金青睐,进一步推动转债市场中高风险转债定价逻辑的调整重塑、提高转债市场稳定性,长期资金有助于减少市场短期投机行为、平滑短期市场波动、提升转债市场吸引力,增强配置价值等,可转债仍具“进可攻、退可守”的特性,高股息转债和高评级偏债信用替代转债品种或更受长期资金的青睐。此外,尽管长期资金的进入有助于市场稳定,但宏观经济发展和上市公司盈利水平仍是定价重要驱动因素,转债信用风险仍需关注。展望后续来看,2025年新发转债数量预计同比提升,随着权益市场波动的加大,转债下修博弈空间较为充分,加之存量转债生命期缩短有望增强发行人下修意愿,投资者可重点关注转债下修博弈机会。此外,在运用低价、双低策略时,仍需注意排除信用风险较高的尾部个券。