本月上证涨0.45%，深成指跌1.01%，创业板指跌3.07%，中证转债跌0.55%。

本月新发转债包括永贵、浩瀚、正帆、志邦、亿纬、太能，无新上市转债。

截至3月31日收盘，转债市场（不含EB）共483支个券，平均价格为130.34元，价格中位数为120.3元，平均溢价率为45.42%，溢价率中位数29.62%。

由于供给受限以及退出增加，存量转债市场规模去年以来持续缩水，目前上市可转债的余额已不足7000亿元。2024年以来，受交易所再融资政策收紧影响，转债供给规模显著缩量。2023年11月，沪深交易所发布了优化再融资的具体措施，限制企业在破净、连续亏损等情况下的再融资。去年5月和9月，都出现了转债单月零发行的情况。另一方面，与去年9月权益市场行情突然启动的情况类似，今年春节假期后，权益市场表现较好，投资者转股的热情以及触发强赎的转债数量激增，存量转债退出节奏加快。3月已有15只转债公告强赎，为去年11月后的又一高峰。近期转债的发行有所复苏，本月有6只转债发行，规模共计109.95亿元，月度发行规模为2024年以来新高，包括50亿元的亿纬转债、29.5亿元的太能转债。另外，3月已有3只转债获同意注册，包括发行规模49亿元的中国广核，还有4只转债经上市委审核通过。

财报季临近，中小盘可转债近期或面临阶段性波动压力，不过，随着机构资金持续布局、结构性机会正在显现，在“固收+”策略持续走强的背景下，投资者可关注高评级、大盘低估值及科技成长类可转债，把握调整期中的中长期配置良机。