本月上证涨5.09%，深成指涨9.69%，创业板涨10.28%。中证转债指数月度涨幅3.55%，自进入2019年以来，累计涨幅已达17.48%。

截至3月29日收盘，转债（不含EB）市场共131只个券，平均价格116.88元，平均溢价率17.77%。价格分布，已经没有低于95元个券，95-100元之间5只，100-110元之间35只，110元以上91只。溢价率分布，负溢价29只，0-30%的76只，30-100%的23只，100%以上的3只。

A股市场交易持续活跃，个股换手率也逐渐提高，震荡趋势加剧，一方面是监管层对于场外配资的严查以及对于过热炒作题材股降温，另一方面是获利盘了结。对于转债而言，经过这一轮调整，高价转债挫伤比较大，低价转债人气提升，回调过程中可以稍微激进一些，增加转债的配置，围绕着基本面、转股溢价和债底来选择标的。

本月打新市场的变化也意味着转债的一级市场步入了新阶段。打新市场的变化主要体现在网下申购环节，前期转债的强势表现以及更具吸引力的发行条款成功吸引了更多且更多元的账户进入打新环节，但信用申购规则下出现了部分多账户超额顶格申购的现象。从近期新发行转债公告中可以看到，对于机构投资者的自营资金账户或者管理账户需要提供资产规模的证明文件，各类备案的资产管理计划、公募基金无需提交。此外券商的多账户网下申购也被叫停。随着此次收紧，一级市场中签率有望明显抬升，换而言之降低了机构投资者在一级市场获得足够筹码的难度，部分新券上市后的热捧态势有望趋弱。