本月三大指数均上涨，上证涨6.20%，深成指涨8.86%，创业板指涨8.00%。。

本月7日，深交所发布与股票期权业务相关的相关规则和指南，规定股票期权交易实行投资者适当性制度，实行熔断制度，同时要求上市公司及其“董监高”、持有上市公司股份5%以上的股东及其一致行动人，不得买卖以该上市公司股票为合约标的的期权合约。

本月召开的中央经济工作会议，在明年经济重点工作之一的“深化经济体制改革”部分，明确提出，要加快金融体制改革，完善资本市场基础制度，提高上市公司质量，健全退出机制，稳步推进创业板和新三板改革。在资本市场深改进程中，预计明年将有更多改革举措推动改革红利加速释放，推动资本市场进一步发展。

本月中共中央、国务院发布《营造更好发展环境 支持民营企业改革发展的意见》，优化公平竞争的市场环境被放到了十分重要的位置。其中，进一步放开民营企业市场准入又放在最为突出的位置。文件还指出，资本市场要发挥“深化创业板、新三板改革，服务民营企业持续发展”等8个方面的作用。这是十九届四中全会之后，民营企业的又一个重磅利好。

本月新证券法经全国人大常委会审议通过，将自2020年3月1日起正式实施。新法在证券发行制度、投资者保护、法律责任等方面进行了完善，其中明确将在我国资本市场全面推行注册制，并围绕注册制作出了一系列完备的规定；信息披露违法最高处1000万罚款；加大内幕交易惩处力度，最高十倍罚款。

回顾2019年股票市场，经历2018年股市单边大幅下挫后，2019年基本上呈现出一季度快速上涨、二三季度冲高回落，而后四季度再度回升的表现。开年在全面降准、中美贸易和缓双重利好刺激下，A股展开一轮快速的估值修复行情。4月下旬之后，外围环境与国内政策的反复主导A股走势，市场分化明显，以绩优蓝筹和科技股为主的资产出现结构性牛市。全年三大指数均上涨，其中上证涨22.30%，深成指涨44.08%，创业板涨43.79%。

2019年的股票市场主要具有以下特征：科技和消费板块演绎结构性牛市（与沪深300指数相比，Wind一级行业指数中的日常消费与信息技术指数全年相对收益分别高达28.6%和17.3%）、海外资金增配A股进程加快（北向资金累计净买入额持续创新高，至12月31日达到729.94亿元，创下历史最高纪录）、板块龙头效应显著（Wind一级行业指数成分股中，市值前三龙头公司的平均收益水平，与行业指数相比大多获得正的相对收益，尤其是日常消费与信息技术两大行业，市值前三龙头的相对收益分别高达43.9%和50.2%）。此外，科创板自2018年11月最高领导人提出后，推进效率超预期，经过3个月顶层设计即完成、8个多月即正式开市，助力推进A股市场全面注册制改革，提高全社会直接融资比例；有助于完善多层次市场布局，补齐资本市场服务科技创新的短板，填补负盈利、红筹企业上市制度空缺。

展望后市，基本面在逆周期政策、信用扩张、补库存等因素作用下有望企稳回升，而深化改革持续推进、金融业对外开放加速、外资持续入场等都将对A股走势带来深刻影响，对结构性阶段性机会的把握将可能决定胜负。