本月上证跌0.27%，深成指涨0.23%，创业板指涨0.83%。

本月受反弹带来的获利了结压力，以及外部因素对风险偏好的压制等因素影响，市场从中旬开始出现调整，而在各版块中，防御性较强的食品饮料等大消费板块受到资金的持续青睐，在近期市场风险偏好明显下行、及消费复苏预期的背景下，资金对业绩确定性的追逐致使该板块持续走强。

5月7日，央行和国家外汇管理局发文取消境外机构投资者额度限制，这是我国金融市场扩大对外开放的又一举措，将进一步便利外资进入我国资本市场投资。

5月17日，中共中央、国务院发布《中共中央、国务院关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》，其中指出要提高西部地区直接融资比例，西部贫困地区企业首次公开发行上市、新三板挂牌、发行债券、并购重组等适用绿色通道政策。对于A股来说，西部地区的基础设施建设、旅游和餐饮等板块将再次迎来投资机会。

本月“两会”召开，在政府工作报告中，没有提出全年经济增速具体目标。今年是脱贫攻坚、全面建成小康社会的关键之年，在全球经济形势面临巨大的不确定性、国内处于疫情防控和复工复产的严峻形势下，就业、收入等民生指标的重要性更加凸显，工作重点是“六稳”和“六保”。

华为再次遭美国打压，而就在美国商务部发布禁令当日，国内龙头半导体公司中芯国际获得国家基金超百亿元人民币注资。国内芯片市场需求旺盛，国产替代空间巨大，国家政策及资金的支持，将进一步促进芯片企业增加研发投入，加速国产替代进程。

展望后市，总体来看，外部风险冲击相对有限，市场整体将呈现出上有顶、下有底的区间震荡格局，而宏观经济趋势向好，政策对冲、流动性宽裕将为市场提供重要支撑。