本月上证涨0.29%，深成指涨2.43%，创业板指涨5.48%。

1月12日，央行发布的2020年金融数据和社会融资统计数据，M2增速连续10个月保持双位数增长，从信贷社融的结构看，去年全年突出的特点是银行信贷、政府债券是支撑社融高增长的主力，政策面对制造业投资的支持效果仍在持续显现，而由居民房贷构成的居民中长期贷款在去年12月出现了7个月以来的首次同比少增，表明房地产金融监管措施正在产生效果，市场普遍预期今年货币政策将以稳为主，信用环境边际收紧，但从具体的信贷社融增速预测值看，今年的信贷社融投放规模并不会比去年出现明显下滑。

国家统计局本月发布数据，2020年，中国国内生产总值(GDP)为1015986亿元，首次突破100万亿元大关，按可比价格计算，比上年增长2.3%。在资本市场上，超过4000家上市公司的总市值在去年突破了10万亿美元。数据显示，中国股票市值与GDP的比值87%，美国股票市值与GDP的比值为242%。

自2020年12月初以来，股票市场呈现出指数涨但多数股票下跌的格局，机构抱团特征突出，这一行情出现的原因有多重因素：经济过了快速增长阶段后，在增速放缓的环境下，行业存量博弈的格局越发明显，市场份额向行业内龙头公司集中，龙头公司经营效益更好，提升上市公司业绩，2019年以来A股就出现了以“龙头”为首、资金青睐白马股的趋势；A股市场的机构化特征日趋显著；与此同时，注册制的推进，导致壳资源不再是稀缺资源，原先炒作借壳上市的土壤不再；外资选股也更青睐于白马蓝筹公司。总体上看，抱团板块主要集中在业绩稳健、和我国消费升级相关、前景良好且较为确定的板块和品种。

整体来看，在经济基本面加速复苏以及流动性相对宽松的环境下，市场整体没有系统性风险，市场中长期向好趋势的逻辑并未发生改变，市场热点继续以板块轮动为主，个股层面的结构性行情依然存在，但在目前个股分化严重的行情下，更需加强行业和个股的研究。