本月上证涨0.29%，深成指涨2.43%，创业板指涨5.48%，中证转债指数跌1.14%。

本月新发转债包括英特、锋龙、美诺、金陵、星源转2、世运、日升、上银、思创、彤程和美力，新上市转债包括明电、朗新、威唐、永冠、高澜、九洲转2、三诺、金城、超声、天壕、大秦、长海、旺能、健20、新乳、韦尔和靖远。

截至1月29日收盘，转债（不含EB）市场共341支个券，平均价格124.77元，价格中位数为104.2元，平均溢价率29.5%。

本月再次出现网下发行，200亿元规模、AAA评级的上银转债中签率0.10907804%。

近期A股市场结构化行情特征显著，与股市类似，当前转债市场也呈现一定的机构“抱团”现象，整体分化持续，优质品种的转股溢价率和转债成交集中度抬升，以价格及估值选取个券的防御性策略的有效性有所降低。本月收盘，市场整体估值压缩，目前上市交易的341只可转债中，有176只个券的价格低于105元，占比约52%。

整体来看，在经济稳步修复、货币相对稳健、风险暂时较小的背景之下，A股具备向上的动能，市场中长期向好趋势的逻辑并未发生改变，但短期应注意疫情控制情况和经济复苏节奏对市场预期的影响。转债市场中，后续应继续关注双低品种风险，部分低价、资质较好的转债经过调整后可能存在配置机会，另外可基于基本面分析筛选低溢价、高股性的相对优质品种。