2月市场整体走出先抑后扬格局。上证指数报4162.88点，全月累计上涨1.09%，月线斩获三连阳，深证成指累计上涨2.04%，创业板指小幅回调1.08%，科创综指累计上涨0.94%。月初受特朗普提名鹰派美联储主席预期升温、美元走强、美债收益率攀升等因素影响，市场承压。中下旬不确定性落地，风险偏好修复，行情热度延续。月初市场呈现典型节前避险特征。成交缩量，资金从高估值科技与周期板块撤离，风格切换至价值与消费主线。银行、食品饮料等防御板块逆势走强，有色金属、通信、电子等前期强势板块明显回调。节后，资金回流，风险偏好回升。春节期间 AI 应用与人形机器人技术突破引爆市场热情，科技板块节后强势上攻。

涨价题材成为贯穿全月的核心投资逻辑，化工、有色金属两大板块轮番走强。有色金属板块：钨概念表现尤为突出，章源钨业月度大涨78%。钨粉价格、黑钨精均较年初出现大幅上涨。化工板块中多个子板块受益价格上涨。染料赛道受益于行业供需格局改善，磷化工板块在春耕备肥、化工行业反内卷等因素带动下走强，玻纤概念受益于电子布价格持续上涨，国际复材、宏和科技均大幅上涨。

        当前经济复苏节奏平稳，2月PMI继续维持收缩区间，但春节消费数据亮眼显示内需韧性。政策托底力度不减，海外流动性预期扰动以短期影响为主。机构普遍认为，A股春季行情有望在3月延续，涨价主线仍需充分重视。节后临近"两会"重要政策窗口，密切关注3月两会政策定调与后续经济数据验证，警惕纯题材炒作个股的回调风险。